中国基金报记者 天心

11月10日，A股三大指数集体收跌，沪指、深证成指、创业板指分别跌0.47%、0.53%、 0.65%。当周来看，除了上证指数累计上涨0.27%，深证成指、创业板指分别上涨1.27%、1.88%。

行业主题方面，周五当日，行业板块涨少跌多，燃气、医药商业、煤炭行业、石油行业涨幅居前，保险、文化传媒、游戏、汽车整车、互联网服务板块跌幅居前。过去一周，软件与服务、技术硬件与设备、半导体等涨幅居前，保险、银行跌幅较大。

从股票ETF资金流向来看，在整体震荡上行的行情中，资金一周净流出超过89亿元。11月以来，资金流入和流出基本持平。

值得一提的是，过去一周，科创100指数累计涨幅为4.75%，在各代表性指数中表现抢眼。科创100ETF也成为当周最受关注的宽基品种，9月刚上市的首批4只科创100ETF累计吸金超33亿元。

资金一周净流出约90亿

首批科创100ETF“吸金”

截至11月10日当周，A股三大指数集体收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨0.27%、1.27%、1.88%。

从股票ETF（含跨境ETF）资金流向看，过去一周资金以净流出为主。期间，股票ETF总份额增加了77.57亿份（含新ETF上市），以区间成交均价测算，净流出资金约为90亿元，其中周五净流出10亿元。而自11月以来，资金流入与流出基本持平。

从资金净买入排行榜看，当周有9只股票ETF资金净流入5亿元以上，其中7只为宽基ETF，2只为行业主题ETF。上证50ETF、科创100ETF、沪深300ETF、中证500ETF获资金青睐。

其中，华夏上证50ETF当周份额增加9.92亿份，获资金净流入24.93亿元；鹏华科创100ETF期间份额增加12.25亿份，资金净流入12.68亿元；博时科创100ETF期间份额增加10.83亿份，资金净流入11.13亿元。

此外，嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、鹏华中证500ETF、银华科创100ETF当周净流入资金均超5亿元。另有国泰科创板100ETF、汇添富中证800ETF、平安中证500ETF等资金净流入也较多。

行业主题方面，广发港股创新药ETF当周份额增加8.36亿份，资金净流入7.73亿元，位居行业类ETF首位；工银瑞信深红利ETF期间份额增加2.94亿份，资金净流入也超过5亿元。此外，华夏恒生互联网ETF、华泰柏瑞光伏ETF等净流入资金超过3亿元。

值得一提的是，过去一周，科创100指数累计涨幅为4.75%，在各代表性指数中表现抢眼。科创100ETF也成为当周最受关注的宽基品种，在资金净流入前10大股票型ETF中，9月首批上市的4只科创100ETF占据其中的4席，合计吸金超33亿元。

对于今年火爆的ETF，博时基金于善辉认为，ETF作为高效的投资工具，是构成组合里面很重要的一类资产。“事实上，所有的资产都是为了配置。ETF组合本身有三点好处，一是指数beta收益充分，二是交易效率高，三是流动性相对更好。但是同样有劣势，过去一段时间，主动权益基金超额收益较少，但若主动权益类超额收益增多，ETF优势将减弱。这说明我们不能仅满足于现实的既有表现，需要展望未来，进行专业价值挖掘和价值发现。”

展望后市，于善辉表示，适当均衡基础上的“顺周期+成长”两头杠铃配置，配置方向为“复苏预期+中特估高分红+产业趋势”三大主线。

部分宽基和热门板块ETF“失血”

从资金净流出情况来看，当周有10只股票ETF中净流出资金超过5亿元，其中，宽基占据6席，行业主题ETF占据4席。

南方中证500ETF当周资金净流出达28.08亿元，成为资金净流出最多的股票ETF；华夏科创50ETF资金净流出24.80亿元，居于第二；此外，华泰柏瑞沪深300ETF和国泰证券ETF当周资金净流出均超15亿元。另有南方中证1000ETF、国联安半导体ETF、华夏中证500ETF、广发中证1000ETF、华宝医疗ETF、嘉实科创芯片ETF资金净流出超5亿元。

整体来看，中证500、科创50、中证1000等部分宽基ETF及券商、半导体、医疗板块是当周净流出主力阵营。

资金净流出前20大股票ETF中，中证500ETF、科创50ETF、券商ETF各占据2席，中证1000ETF、半导体芯片ETF、医疗ETF各占据3席。

富国基金认为，作为全球无风险资产定价的锚，十年期美债收益率近期出现下降拐点。历史数据显示，当十年期美债收益率下行的时候，医药行业估值抬升受到的压制减小，从而估值抬高。根据中证医药指数的走势也可以看出，往往美债收益率下行时，医药指数会走强。

“当下，医药正处于估值低位，创新药企业的投融资环境有望随着美联储加息的终结而改善，同时，司美格鲁肽以及AD（阿尔兹海默症）等所催生的创新药技术的持续突破也值得期待。”富国基金称。

编辑：舰长

审核：许闻

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