南方财经全媒体记者欧雪深圳报道

10月24日，华凯易佰（300592.SZ）披露2023年三季度报告。

公告显示，华凯易佰前三季度营收、利润均大幅增长。公司2023年前三季度营收47.50亿元，同比增长55.29%；归母净利润2.99亿元，同比增长109.02%；基本每股收益1.0604元。

记者梳理发现，全资子公司深圳市易佰网络科技有限公司（简称“易佰网络”）贡献率超99%，今年前三季度易佰网络实现营业收入47.23亿元，利润总额约4.09亿元，净利润为3.51亿元。

在此情况下，易佰网络完成相关业绩对赌协议，报告期内易佰网络计提超额业绩奖励4675.80万元。

整体来看，华凯易佰在跨境电商主业上表现亮眼，仍旧保持了较快的增长态势。不过，从易佰网络的业务模式来看，泛品基础较好，精品和亿迈生态平台的增长仍有较大空间。

前三季度，华凯易佰毛利率有所下降，在海运费用仍保持低位时，改善空间仍可期。中长期来看，跨境电商行业整体面临不确定性因素较多，仍面临着海外经济波动、行业竞争加剧、人民币汇率波动等风险。

易佰网络获超额业绩奖励4676万元

从展馆到跨境电商，华凯易佰已完成了主营业务上的转型升级。

华凯易佰此前发布的前三季度业绩预告表示，报告期内，公司业绩同比增幅较大，一是自今年6月起，易佰网络100%股权纳入合并报表范围；二是受益于行业景气度的持续上升和公司全面战略布局的深入实施，公司主营业务延续增长态势。

公告显示，华凯易佰第三季度实现营业收入17.58亿元，同比增长61.04%；实现净利润9126.26万元，同比增长52.47%。

其中，易佰网络带动公司整体业绩大幅度增长。易佰网络第三季度实现营业收入17.42亿元，利润总额1.26亿元，净利润1.08亿元（计提超额业绩奖励后）。

根据双方的业绩对赌协议，易佰网络已经连续四年超额完成对应年度业绩承诺，在2019-2022年实现的扣非净利润分别为1.75亿元、3.64亿元、2.16亿元、2.81亿元。

而在2023年，华凯易佰要求易佰网络需要完成扣非净利润不低于2.9亿元的目标，数据显示，今年前三季度易佰网络实现营业收入47.23亿元，利润总额约4.09亿元，净利润为3.51亿元。

才过去三季度，华凯易佰表示“易佰网络预计净利润超过2023年业绩承诺”，易佰网络的盈利能力再次得到验证。根据奖励规则为（2023年实现净利润数-2023年承诺净利润数）*50%，易佰网络计提超额业绩奖励4675.80万元。

不过，值得注意的是，易佰网络第三季度净利润比华凯易佰整体还高，反映出另一家子公司的展览业务“拖了后腿”，仍处于亏损状态。

目前，易佰网络执行着“泛品+精品+亿迈生态平台”三项业务并行战略，其中泛品仍为主要的基本盘。

据网经社电子商务研究中心B2B与跨境电商部高级分析师张周平介绍，从泛品转为泛品+精品这种过渡模式很多企业都在尝试。考虑到可持续发展问题，品牌在未来一定要打造，才能更好在欧美市场竞争。

毛利率有所下降

“泛品不能一下子全部放弃，铺货模式当下仍有很大的利益空间，尤其是在东南亚等新兴市场。”张周平称。

今年以来，华凯易佰就打起新兴市场的主意。华凯易佰相关负责人向媒体透露，今年将聚焦东南亚和拉美市场，例如拉美市场的美客多平台。

截至7月中旬，公司墨西哥仓规模近100人，仓储面积近1万平，日处理量达到了3万+，为布局拉美市场提供了仓储物流支撑。

整体来看，目前公司泛品业务已形成一定规模优势，精品及亿迈生态平台业务销售则仍在发展期，规模逐步在扩大。

记者了解到，今年易佰网络的泛品和精品业务的客单价均有提升，反映了公司逐渐往“高性价比”路线前进，目前终端客户的接受度仍算良好。

从易佰网络主要销售渠道亚马逊来看，今年上半年，易佰网络通过亚马逊实现销售收入22.76亿元，占营业收入的比例为76.05%。此外，易佰网络在亚马逊销售店铺数量不降反增，共720个，当期新增54个，关闭7个。

不过，值得注意的是，华凯易佰的毛利率仍有改善空间。数据显示，前三季度华凯易佰毛利率37.81%，同比减1.24%。

此前华凯易佰7月曾公开回复投资者称，当前影响毛利率的两个重要因素有：PPI数据和运费。首先，PPI数据表明采购成本没有增加甚至还有下降的趋势。其次，航运价格预计将保持在低位运行，不会有明显反弹。因此，公司的毛利率和净利率都将有改善的空间可期。

华西证券研究报告表示，公司毛利率下降或由于动态调价以及利润率相对较低的亿迈占比提升所致。不过，未来随着数字化管理水平提升，公司运营成本有望进一步降低，因此销售费用率有望持续优化。