文/《清华金融评论》资深编辑孙世选

常熟银行的前三季度营业收入同比增长12.6%，该行是A股上市银行中营业收入同比增幅最高的，也是2023年前三季度唯一一家营收和净利保持两位数数增长的A股上市银行。常熟银行何以实现如此优秀的业绩？本文对此进行分析。

业绩不俗

42家A股上市银行已披露2023年三季报。其中，包括常熟银行、成都银行、杭州银行、苏州银行在内的多家区域性银行前三季度净利润实现了20%以上的增长。而且常熟银行的前三季度营业收入同比增长12.6%，该行是A股上市银行中营业收入同比增幅最高的，也是2023年前三季度唯一一家营收和净利保持两位数增长的A股上市银行。

数据显示，2023年前三季度常熟银行全行实现营业收入75.20亿元，同比增长12.6%，实现归母净利润25.18亿元，同比增长21.1%。2021年和2022年，常熟银行的净利润同比增速也超过20%。

在其他银行普遍营收增长放缓乃至出现营收同比下降的情况下，常熟银行能够克服自身息差收窄的压力，营收保持两位数的同比增速，净利润实现高于20%的同比增长，实属难能可贵。

坚守服务“三农两小”市场定位，实现“四高三低”

常熟银行何时实现如此优秀的业绩？

常熟银行成立于2001年11月28日，是全国首批组建的股份制农村金融机构，在全国农村中小金融机构中首家成功引进战略投资者（目前交通银行持有常熟银行9.01%的股份）；首家走出注册地开展跨区经营；首批启动IPO上市工作。常熟银行2016年9月30日在上交所上市。

常熟银行以高质量发展为目标，坚守服务“三农两小”市场定位，坚持零售转型方向，走“轻资本”的普惠金融道路，通过提升综合化、数字化、生态化三大水平，推进乡村振兴、客户提升、财富管理三大工程，向发展要规模，向管理要效益。

“三农”是指农村、农业和农民，“两小”是指小微金融，小区金融。常熟银行作为小微金融龙头，小微战略历经多代坚守与传承，小微文化深入全行上下。

在常熟银行的2022年年报中，常熟银行董事长庄广强的致辞以王阳明“龙场悟道”的故事开篇。庄广强称：“我们深刻领悟到，只有自身‘免疫力’才是核心竞争力。农商行唯有刀刃向内、锤炼能力，才能经得起任何考验。”

庄广强认为，常熟银行赖以成功的内功就是要构筑好四梁八柱。四梁是客户、 服务、效率、能力，八柱是增量扩面、客户提升、增收降本、风险管控、科技赋能、流程优化、队伍建设、文化传承。

常熟银行行长薛文曾在接受采访中表示，作为一家地方性农村商业银行，常熟银行的战略定位非常明确，就是下沉下沉再下沉，服务县域以下市场，服务“三农、小微”。常熟银行的全部贷款中，超六成的信贷资金用于支持小微企业，超七成的信贷资金投向涉农领域。

由于足够下沉，常熟银行的贷款呈现小而散、集中度极低的特点。薛文介绍，常熟银行的贷款客户中，贷款金额低于100万元的客户占比达到94%，户均贷款仅43万元，远低于同业水平。

在小微业务带动下，常熟银行资产规模实现快速发展，也保持着高ROE、高息差、低不良的优秀基本面。

截至2023年9月末，常熟银行年化总资产收益率（ROA）达1.17%，同比提升0.05个百分点，年化加权平均净资产收益率（ROE）达14.19%，同比提升0.81个百分点。

截至2023年9月末，常熟银行净息差为2.95%，是A股上市银行中最高的，明显优于行业平均水平。

截至2023年9月末，常熟银行全行不良贷款率0.75%，较年初下降0.06个百分点，拨备覆盖率536.96%，较年初提升0.19个百分点。其中母行不良贷款率0.7%，拨备覆盖率600.06%。

薛文将常熟银行的结构特点总结为“四高三低”，即信贷资产占总资产比重高、个人贷款占总贷款比重高、经营性贷款占个人贷款比重高、小额贷款比重高，大额贷款占比低、平台类贷款占比低、房地产贷款占比低。这样独一无二的结构，使常熟银行并未遭遇当前同行普遍面临的困境，而是展现出极强的逆周期能力。

息差收窄之下，新增收入从何而来？

近年来银行业整体息差普遍下行趋势明显，常熟银行概莫能外。息差不断收窄之下，新增收入从何而来？

在一定程度上靠的是以量补价，通过总资产、存贷款规模的增量弥补息差下行。2020年末，常熟银行总资产首次突破2000亿元；2023年一季度，其总资产再上台阶，突破3000亿元；截至2023年三季度末，该行总资产再创新高，较上年末增长14.1%，达到3284.59亿元。

从存款看，2022年末，常熟银行存款余额为2134.45亿元，首次突破2000亿元；截至2023年三季度末，其存款余额达2432.59亿元，较年初增长14.0%。

从贷款看，2022年末，常熟银行贷款余额1934.33亿元；截至2023年三季度末，其贷款余额为2185.10亿元，较年初增13.0%。

虽然息差收窄，但2023年前三季度，常熟银行利息净收入达65.03亿元，同比增长12.5%。

常熟银行预计其2024年手续费收入基本保持稳定，非息收入有望适度增长。

坚持走轻资本发展之路

11月1日，国家金融监督管理总局正式对外发布《商业银行资本管理办法》（以下简称资本新规），并将于2024年1月1日起正式实施。

常熟银行表示，资本新规实行后，中小企业贷款、信用卡资产、地方政府债等风险资产权重有所降低，贷款承诺、市场风险等占用资本有所增加。综合两方面因素，常熟银行风险资产的资本占用略有提升，但整体影响有限。常熟银行将加强对贷款承诺、循环授信等业务的持续监测，减少不必要的资本消耗，走轻资本发展之路。

本文编辑丨孙世选

责编丨丁开艳

校对丨兰银帆

初审丨徐兰英

终审丨张伟

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