二季度市场或蓄势，中期低估低配的白马或成主线。2月以来市场上涨的性质是底部第一波反弹，当前市场已逐渐积累了一定的获利盘压力，未来短期市场上涨节奏或有放缓。历次熊市见底后第一波上涨行情走完，市场往往会获利回吐，后续需密切跟踪政策落地情况以及宏观经济数据能否加速复苏。当前白马板块整体已经低估低配，中期来看随着稳增长政策的加码及见效，宏微观基本面有望逐步改善，以及若下半年美联储降息落地外资或回补白马股，估值和配置均处在低位、业绩弹性更大的白马板块或逐渐迎来布局机会。